短期拉看，目前超大猪源仍未出完，消费提振力度不足，猪价将继续承压。但随着大猪渐渐消化，供给边际改善，加之后期季节性需求转变，生猪价格有望反弹。

　　中期来看，由于去年冬季北方非洲猪瘟疫情导致产能受损，以及其他季节性猪病影响仔猪成活率，市场预估6-8月存理论上的出栏断档，而基本上以往也是这个规律。但存栏恢复好于预期，新增产能释放、出栏体重增加以及会在肯定程度上弥补供应缺口。在此，我们需要继续关心夏季南方非瘟疫情发展，以及极端气候对生猪生产的影响。

　　长期来看，生猪产能恢复持续，但非洲猪瘟疫情依旧是最大的变量，所以利润相对高位。但新增产能相继释放、头部企业能繁增长效率提高，以及国家稳产保供政策等多重因素为产能恢复提供持续支撑，这将决策猪价长周期重心下移，虽然生产节奏依旧受到疫情、政策、养殖户短期使用变化、冻肉等因素影响。但长期来看，猪周期下行趋势不可逆。